Kapitalmarknad

Kapitalanskaffning

När ett bolag tar in kapital behöver finansieringens villkor, ägarnas rättigheter och besluten hänga ihop. CorpLaw bistår noterade och onoterade bolag samt ägare och investerare med den juridiska strukturen, avtalen och genomförandet.

När behövs rådgivningen?

Vid nyemission, företrädesemission eller riktad emission.
När en investerare går in i bolaget eller befintliga ägare tillskjuter kapital.
Vid finansiering genom teckningsoptioner, konvertibler eller obligationer.
När kapitalanskaffningen kräver förändringar i aktieägaravtal eller bolagsordning.

Vad vi hjälper till med

Emissionsstruktur och beslut

Bedömning av finansieringsform, företrädesrätt, beslutsordning och behov av bemyndiganden. Framtagande av beslutsförslag, teckningshandlingar och underlag för genomförande och registrering.

Investerings- och teckningsavtal

Förhandling av investeringsvillkor, garantier, villkor för utbetalning och parternas åtaganden. Teckningsavtal och aktieägaravtal anpassas till samma upplägg.

Optioner och konvertibler

Juridisk utformning av villkor om teckning, konvertering, löptid och justeringar vid förändringar i kapitalstrukturen.

Obligationsfinansiering

Juridisk granskning och förhandling av obligationsvillkor, åtaganden, säkerheter och beslutsunderlag. Uppdragets omfattning bestäms utifrån finansieringsstrukturen.

Genomförande

Samordning av avtal, bolagsbeslut, tillträdesvillkor och dokumentation. Behov av prospekt eller annan information bedöms för den aktuella transaktionen.

Frågor att klargöra tidigt

Värdering och utspädning: Teckningskurs och värdering påverkar både investerarens ägarandel och befintliga ägares utspädning. Ett värderingsunderlag kan göra förhandlingen mer konkret.
Inflytande och framtida finansiering: Styrelserepresentation, vetorätter, informationsrätt och regler för kommande kapitalbehov behöver diskuteras före avtal.
Tydlig uppdragsgräns: CorpLaw lämnar juridisk rådgivning. Erbjudandet omfattar inte investerarsökning, placering av värdepapper eller någon garanti att finansiering erhålls.

Frågor och svar

Vad bör förberedas inför en investering?

Ägarförteckning, bolagsordning, befintliga aktieägaravtal, finansieringsavtal och ett tydligt förslag till investeringsvillkor är en bra utgångspunkt.

Behövs alltid prospekt?

Nej. Behovet av prospekt beror bland annat på vilket instrument som erbjuds, hur erbjudandet utformas och om värdepapperen ska tas upp till handel. Tillämpliga krav och eventuella undantag behöver bedömas för den aktuella transaktionen.

Vad skiljer företrädesemission från riktad emission?

Vid en företrädesemission erbjuds befintliga aktieägare att teckna utifrån sina företrädesrätter. En riktad emission innebär en avvikelse från företrädesrätten. Beslutsunderlag, skäl för avvikelsen och villkor behöver bedömas enligt aktiebolagslagen och, när det är relevant, marknadsregler. Valet påverkar ägarandelar och utspädning.

Är nyemission samma sak som att en ägare säljer aktier?

Nej. Vid nyemission ger bolaget ut nya aktier och kapital tillförs bolaget. Vid köp av befintliga aktier går betalningen till den säljande ägaren. Om båda momenten ingår i samma investering behöver avtal, betalning och bolagsbeslut skiljas åt och samordnas.